Snabbt växande nischaktör söker rörelsekapital

Låneinformasjon

Risikoklasse	A
Lånebeløp (NOK)	1 000 000
Transjer	1
Låntaker	Lunsj.no Norge AS
Lånets formål	Likviditet til selskapet
Løpetid	16 mnd
Sikkerhet	100% aksjepant i Lunsj.no Norge AS og factoringpant på 1 350 000 NOK (135% av lånebeløp)
Årlig rente	7%
Tegningsperiode	2019-01-14 – 2019-01-21
Opsjon til forlengelse av tegningsperioden	Ja

Investeringsvilkår

Investeringen skjer gjennom et lån til Lunsj.no Norge AS, 913 715 861. Selskapet ønsker å låne totalt 1 000 000 NOK fra Kameos långivere.

Låntaker	Lunsj.no Norge AS
Organisasjonsnummer	913 715 861
Lånebeløp (NOK)	1 000 000
Transje	1
Lånets formål	Likviditet til selskapet
Tilbakebetalingsplan	Månedlige renter og avdrag
Årlig rente	7%
Månedlig rente	0,583%
Frekvens på amortisering	Annuitet
Frekvens på rentebetalinger	Månedlig
Fleksibel løpetid	Min 3 mån | Maks 16 mån

Transjer	Lånebeløp (NOK)	Årlig rente	Sikkerhet	Status
1	1 000 000	7%	100% aksjepant i Lunsj.no Norge AS og factoringpant i kundefordringer	Pågående
Totalt	1 000 000

Sikkerhetspakke

Pantsetter	Lunsj.no Norge AS
Långiverombud*	Lindorff Capital AS
Sikkerhetsobjekt i **	Aksjepant i Lunsj.no Norge AS, 913 715 861 og factoringpant
Prioritet	1. prioritet
Kausjonist(er)	Lunsj.no Norge AS

*Långiverombudet innehar Sikkerhetsobjektet som ombud for samtlige Långivere.

**Långiverombudet slipper pantet når de Sikkerhetsstilte Forpliktelsene er i sin helhet gjort opp.

Selskapet

Lunsj.no Norge AS er leverandør av dagligvarer til bedrifter i Osloområdet. Vareutvalget består av de dagligvarene en bedrift typisk trenger for å avvikle lunsj på jobben. 95% av kundene gjør sine bestillinger via en nettbasert bestillingsløsning, www.lunsj.no. At kundene selv utfører denne jobben, gjør Lunsj.no meget kostnadseffektive.

Selskapet selger fruktkurver på abonnement. Når det gjelder den øvrige omsetningen, så betaler kundene fakturaer i etterkant av levering med normale betalingsfrister.

I dag har selskapet 22 ansatte, der halvparten jobber deltid.

Lunsj.no Norge AS ble grunnlagt i 2014 av erfarne gründere fra servicebedrifter. Alle eiere og ledere har erfaring fra bransjen tidligere – enten som gründer eller ansatte i større konsern, som ISS. De nåværende eierne kjøpte kundeporteføljen og domenenavnet www.lunsj.no fra daværende Lunsj.no AS. Oppgjør for dette ble gjort ved at Lunsj.no Norge AS tok over store deler av selskapets leverandørgjeld (ca. 1,3 millioner). Denne gjelden er nå nedbetalt. Selskapet Lunsj.no Norge AS har aldri hatt problemer med å betjene gjeld og har vokst kraftig de siste årene, samtidig som de har opprettholdt lønnsomheten.

Selskapet konkurrerer i teorien med alle dagligvareforhandlere i Norge, men fokuserer på en nisje som er bedriftsmarkedet. De leverer standardprodukter og «unike» produkter, som oppkuttet frukt og grønnsaker, varm-retter og ferdigsmurt mat.

Finansiell informasjon

Selskapet har vokst kraftig siden oppstart, og har beregnet omsetning på 43 MNOK for 2019. Det tilsvarer en økning på litt over 10% sammenliknet med 2018. Vekst i 2018 var 20%, sammenliknet med 2017. Til og med november 2019, har selskapet hatt en omsetning på over 39 MNOK og den beregnede omsetningen for 2019 vil derfor være realistisk.

I kombinasjon med den kraftige veksten har selskapet hatt positive driftsresultat hvert år siden oppstart, med 2017 som eneste unntak. Kostnader forbundet med investeringer i nye lokaler og kjøkkenfasiliteter er årsaken til det negative resultatet i 2017.

Selskapet har ikke noe langsiktig gjeld.

Nedenfor vises resultatregnskap og saldobalanse for 2017, 2018 og 2019. 2019 er enda urevidert, og tallene gjelder til og med november 2019.

	2017	2018	2019
(Alle tall i NOK 1000)
Resultat
Salgsinntekter	29 053	35 698	39 865
Driftskostnader	29 040	34 030	35 739
Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA)	426	2 136	4 213
Avskrivninger	412	469	86
Driftsresultat	14	1 668	4 126
Finansinntekter	5	53	0,143
Finanskostnader	141	150	61
Resultat før skatt	- 122	1 569	4 065
Ordinært resultat	- 338	1 203	4 065
Balanse
Anleggsmidler	1 302	880	794
Omløpsmidler	3 667	5 975	10 767
Sum Eiendeler	5 039	6 886	11 561
Langsiktig gjeld	1 099	0	0
Kortsiktig gjeld	3 566	5 372	4 814
Sum Gjeld	4 665	5 372	4 814
Egenkapital	374	1 483	5 548
Sum egen kapital og gjeld	5 039	6 856	8 662
Nøkkeltall
Vekst i driftsinntekter år / år (%)	19%	22%	11,7%
EBITDA margin	1,5%	6%	10,6%
Netto rentebærende gjeld/ EBITDA	1,15	0,17	-0,43
Current ratio	78,1%	111,2%	223,7%
Interest coverage ratio (ICR)	0,10	11,5	105,86

Prosjektet

Lunsj.no Norge AS har opplevd svært sterk vekst de siste årene. Selskapet har lånt via Kameo to ganger tidligere; for å investere i nye kjøkkenfasiliteter og lokaler for å kunne utvide sitt varesortiment og for å investere i en kundeportefølje fra en konkurrent. Sistnevnte var en stor suksess, som gjenspeiler seg i de gode resultatene til selskapet.

Denne gangen ønsker de et lån for å styrke likviditeten i selskapet. Årsaken er at store deler av likviditeten er faktureringsbundet, slik at pengene er låst hos kundene. De har derfor behov for noe mer tilgjengelige midler.

Bilag

Potensiell risiko ved å låne ut til prosjektet

Å investere gjennom Kameo innebærer alltid en risiko, og kan føre til tap. Du må være klar over risikoen og selv gjøre en vurdering av lånet og prosjektet før du investerer. Det finnes ingen garanti for at du får det investerte beløpet tilbake.

Alle eiendomsprosjekt innebærer en viss risiko. Markedspriser kan bevege seg i begge retninger under lånets løpetid, og en negativ prisutvikling kan påvirke salgsrisikoen i prosjektet. Både utvikleren, og underentreprenører kan under lånets løpetid gå konkurs.