Slik fungerer Kameos kredittprosess — fra søknad til publisert lån

Med Renate Haraldsen og Sigrid Eliassen
Lesetid: 7 minutter

"I vår bransje finnes det ingen standard for kredittvurderinger. Derfor er det ekstra viktig å forstå hvordan vi i Kameo vurderer lånene våre før du investerer." – Sigrid Eliassen, Credit Analyst

Hva er Kameos kredittprosess?

Kameos kredittprosess er den strukturerte gjennomgangen hver lånesøknad må passere før den kan publiseres som et investeringstilbud. Prosessen følger Kameos kredittpolicy og EBAs regulatoriske tekniske standarder, og den ender enten med avslag, godkjenning med vilkår, eller godkjenning med en risikoklasse fra A til E.

Prosessen har fem steg:

1. Grunnsjekk — automatisk kredittscoring mot Bisnode og Experian

2. Komplettering — låntakeren sender inn regnskap, prosjektkalkyle, sikkerhetsdokumentasjon

3. Analyse — intervju med personene bak, gjennomgang i kredittmodellen

4. Kredittkomité — godkjenning, vilkår eller avslag

5. Strukturering og publisering — sikkerhetspakke på plass, nøkkelinformasjonsdokument utarbeidet, lånet legges ut

Vi går gjennom hvert steg under.

Siden 2016 har Kameo formidlet over 1 600 lån for til sammen 9,5 milliarder kroner. Investorene har mottatt rundt 660 millioner kroner i renter, med en historisk gjennomsnittlig avkastning på 9,4 % og 0,13 % i realiserte tap.

Steg 1: Grunnsjekk og kredittscoring

Når en søknad kommer inn, gjør vi først en automatisk grunnsjekk. Vi henter rapporter fra Bisnode og Experian og ser på kredittscore, betalingsanmerkninger og finansiell historikk. Bare bedrifter med tilfredsstillende kredittscore går videre. Søknader som ikke passerer denne sjekken får avslag her — uten at de noen gang når kredittanalytikerne.

Det er bevisst. Det filtrerer bort de søknadene vi uansett ikke ville godkjent, slik at vi kan bruke tiden på de som faktisk har en sjanse.

Steg 2: Komplettering av søknaden

Bedriftene som passerer grunnsjekken sender inn supplerende dokumentasjon:

• Oppdatert regnskap og perioderegnskap

• Bankkontoutskrift som viser faktisk likviditet

• Prosjektkalkyle med totalbudsjett, finansieringsplan og fremdrift

• Styre- og aksjonærinformasjon

• Dokumentasjon på sikkerhet — verditakster, regulering, eierskap

• Tidligere prosjekter teamet har gjennomført

Vi kontrollerer informasjonen mot eksterne kilder så langt det er mulig — men vi er ikke en revisor, og vi gjør ingen uavhengig kredittvurdering.

Steg 3: Analyse i kredittmodellen

Når dokumentasjonen er på plass, snakker vi med personene bak prosjektet. Det er ofte her vi lærer mest. Tall i et regnskap forteller hva som har skjedd. En samtale forteller oss noe om hvordan personene tenker rundt risiko, hvordan de håndterer motgang, og hvor realistisk de er.

"Kredittmodellen vår analyserer en rekke faktorer som prosjektets økonomi, låntakers historikk, sikkerheter, markedssituasjonen, prosjekt og tilbakebetalingsplan, og ikke minst hvem som står bak prosjektene. Og på alt dette gjøres en helhetsvurdering som vi tar videre. – Sigrid Eliassen

Modellen scorer låntakeren på fem hovedparametere:

• Nøkkelpersoner: Kompetanse, erfaring, antall lignende referanseprosjekter, hvordan de har håndtert tidligere utfordringer. Veier tungt i modellen.

• Selskapet: Historiske tall, hvordan selskapet er finansiert, andre pågående prosjekter, finansiell robusthet

• Lån og sikkerhet: Lånets størrelse, type sikkerhet (pant, kausjon), kvalitet på sikkerhetspakken

• Prosjektet: Forretningsplan, realisme i budsjett og fremdrift, marginer

• Exit: Hvordan lånet skal tilbakebetales — salg, refinansiering, driftsinntekter
  
  For eiendomslån vurderer vi i tillegg eiendommen som skal utvikles: beliggenhet, regulering, marked og tomtens egnethet.

Steg 4: Behandling i kredittkomiteen

Etter analysen behandles saken i Kameos kredittkomité.

"Vår kredittkomité består av en rekke eksperter innenfor forskjellige områder som eiendomsutvikling, juss og økonomi. De er veldig grundige og stiller veldig høye krav. Faktisk så høye krav at veldig mange lån ikke godkjennes hos oss." – Renate Haraldsen, Lending Operations Manager

Komiteen kan:

• Godkjenne lånet for publisering

• Godkjenne med vilkår — for eksempel høyere egenkapital, ytterligere kausjon, eller justert lånebeløp

• Avslå søknaden

Det er først etter komitébehandling at et lån kan publiseres. Risikoklassen settes basert på den samlede vurderingen.

Steg 5: Strukturering, dokumentasjon og publisering

Når lånet er godkjent, kommer det praktiske arbeidet:

• Sikkerhetspakken dokumenteres formelt — pant tinglyses, kausjonsdokumenter signeres

• Nøkkelinformasjonsdokumentet utarbeides — dokumentet ECSPR-regelverket krever, med de mest vesentlige risikoene for akkurat det lånet

• Lånevilkårene ferdigstilles

• Lånet publiseres på plattformen med risikoklasse, rente, løpetid og sikkerhetspakke synlig.

Når lånet er publisert, kan investorer melde sin interesse. Renten er fastsatt — den endres ikke under tegningsperioden.

Hva betyr risikoklassene A til E?

Risikoklassen er resultatet av hele analysen. Den gjenspeiler restrisikoen i lånet — risikoen som er igjen etter at vi har stilt krav til struktur og sikkerhet.

"Hos Kameo går risikoklassene fra A til E, der A betyr lavere risiko og E betyr høyere risiko. Dette er utgangspunktet man kan se etter før man gjør en investering. Men det er veldig viktig at du som investor også setter deg godt inn i prosjektet, slik at du tar risikoer du er komfortabel med." – Sigrid Eliassen

Viktig: Det finnes ingen bransjestandard for risikoklassifisering. Et A-lån på Kameo har ikke nødvendigvis samme risiko som en A-rating fra et eksternt kredittvurderingsbyrå.

Hvor mange søknader får ja?

Få. Av 100 søknader ender omtrent 10 på plattformen.

Det betyr ikke at det ikke er risiko i lånene som blir publisert. Det betyr at vi har sortert bort dem der risikoen er åpenbart for høy, eller der renten som måtte til for å rettferdiggjøre risikoen ville vært urimelig for låntaker.

Vi avviser blant annet:

• Søknader fra selskaper med utilfredsstillende kredittscore

• Prosjekter der risikoen ikke kan forstås rimelig av investorene

• Prosjekter der risikoen bare kan reduseres gjennom personlige garantier som setter en person i uakseptabel risiko for personlig konkurs eller tap av bolig

• Prosjekter vi av etiske grunner ikke vil formidle

"Vi legger stor vekt på at prosjektene skal være av høy kvalitet på plattformen, men likevel innebærer alle investeringer en viss risiko. Det kan oppstå uventede hendelser i et prosjekt som fører til betalingsproblemer eller i noen tilfeller faktisk tap. Derfor er vi veldig opptatt av i Kameo å være åpne og transparente, og at du som investor skal være klar over hvilken risiko du tar på vår plattform." – Renate Haraldsen

Viktig å vite

Kameo gir ingen investerings- eller finansiell rådgivning. Vi formidler informasjon om prosjekter, og det er du som investor som tar beslutningen om å investere. Det er selskapet som søker om lånet som har ansvaret for at informasjonen er riktig, fullstendig og ikke villedende.

Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Hver investering innebærer risiko, og du kan tape hele eller deler av det investerte beløpet, også i lån sikret med pant eller kausjon.

Lær mer

• Kameos risikoklasser — et verktøy når du investerer

• Reduser investeringsrisiko

• Risikoanalyse og risikoklasse

• Statistikk

• Aktuelle lån