Oslo-basert eiendomsselskap søker vekstfinansiering
Selskapet ønsker å låne NOK 2 000 000 av Kameos långivere som skal gå til likviditet til selskap for å tilbakebetale utestående lån som forfaller i løpet av 2025. Tidligere lånetransjer har blitt brukt til vekstfinansiering og prosjektutvikling i selskapet.
Selskapet startet med utvikling av småhusprosjekter, men har med tiden utviklet seg til å omfatte større reguleringsprosjekter, utvikling av lagerbygg, studentboliger, investering av næringseiendom og kjøp av kontrakter i nybyggprosjekter.
I løpet av 2024 og hittil i 2025 har det blitt tilbakebetalt fem lån på over NOK 14 700 000. Av dette er ca. NOK 7 700 000 tilbakebetalt gjennom investorkapital/realisering av prosjekter, og ca. NOK 9 000 000 gjennom refinansiering på Kameo sin plattform.
Lånet sikres med 100% pant i aksjene og selskapsgaranti fra to av eierselskapene.
Prosjektets styrker
- Sammensatt portefølje med flere prosjekter som avsluttes i 2025, og med spredning både på segment og geografi
- Høy andel forhåndssalg i påbegynte prosjekter
- Låntaker med flere tilbakebetalte lån
Lenker til tidligere transjer
4456 4510 4526 4541 4554 4562 4575 4607 4637 4659
Merk at bildene er en illustrasjon av noen av selskapets prosjekter, og lånet går ikke direkte til dette prosjektet.
Låneinformasjon og investeringsvilkår
| Låntaker | Atlas Eiendom AS |
| Organisasjonsnummer | 921 176 317 |
| Lånebeløp (NOK) | 2 000 000 |
| Risikoklasse | B |
| Årlig rente | 13% |
| Månedlig rente | 1.08% |
| Lånets formål | Refinansiering |
| Løpetid | Min 3 mnd | Maks 24 mnd |
| Transje | 1 |
| Sikkerhet | Aksjepant og morselskapsgaranti |
| Lån i forhold til forventet salgspris (LTV*) | N/A |
| Tilbakebetalingsplan | Salg av portefølje eller refinansiering |
| Frekvens på amortisering | Full tilbakebetaling ved forfall |
| Frekvens på rentebetalinger | Månedlig |
| Opsjon til forlengelse av tegningsperioden | Ja |
*For dette lånet er det pant i aksjene i låntaker, og ikke pant direkte i eiendom. Det er ikke angitt LTV, da en slik beregning normalt tar utgangspunkt i verdien av pantsatt eiendom. Verdiene i låntaker er organisert i datterselskaper og pantet gir ikke direkte tilgang til disse verdiene. Hvis låntaker misligholder og verdien av eiendommene eller prosjektene blir redusert, kan aksjene ha lite eller ingen verdi.
Kameo har tidligere godkjent en låneramme som kan trekkes opp til NOK 50 000 000. Selskapet har så langt lånt NOK 51 671 000 via Kameo, og tilbakebetalt NOK 16 723 500. Totalt utestående i dag er NOK 34 947 500. I løpet av 2025 forfaller rundt NOK 28 500 000 av disse til betaling.
Kameo har gjort en ny kredittbehandling av lånerammen i mai 2025, og har godkjent at låntaker trekker opp ytterligere NOK 11 500 000 i løpet av 2025. Rundt NOK 28 500 000 av utestående låneramme forfaller til betaling i løpet av året. Låntaker tilbakebetaler selv NOK 17 000 000 av disse, og resterende tilbakebetales via tilført likviditet fra Kameo gjennom året. Selskapet vil ha totalt utestående lån på NOK 20 000 000 innen utgangen av 2025, men totalt utestående lån i fremtiden kan øke til NOK 50 000 000 basert på godkjent låneramme.
Lånet sikres med pant i 100% av aksjene i låntaker. Pantet vil rangere bak pant som allerede er etablert til fordel for Intrum Capital som sikkerhetsagent for investorene i de transjene som er utbetalt under låneramme før 1.september 2024.
I tillegg til dette stiller selskapets to største eiere, Tres Com AS, org.nr. 918 374 477, og Andresen Holding AS, org.nr. 921 716 036. Garantiene begrenses til totalt 25% av total låneramme hver, samlet opp til 50% av totalt innvilget låneramme.
Pantesikkerheten og garantier deles med alle investorer i alle transjer som utbetales under lånerammen i lånet etter 1. september. Oppsplittingen av transjer før og etter 1. september skyldes at Kameo fra og med denne datoen byttet sikkerhetsagent for investorene, og inndrivelsesmodell.
Låntaker forplikter seg dessuten til:
1) Å opprettholde en bokført egenkapital på minimum 30% av selskapets totalkapital inntil transje #4456 er tilbakebetalt, hvor kravet nedjusteres til 20%. Subordinerte aksjonærlån med lenger løpetid enn lånet via Kameo er å anse som egenkapital.
2) Årlig utbyttebegrensning på 6 MNOK, så lenge det er innenfor krav 1.
Nøkkelinformasjonsdokumentet for denne investeringen er tilgjengelig for nedlasting her:
Nøkkelinformasjonsdokument
Transjeplan er en indikasjon og kan variere etter prosjektets fremgang.
Det kan forekomme avvik mellom faktisk antall transjer og størrelsen på disse sammenlignet med det som er oppgitt her. Total utestående lånesum med pant i sikkerhetsobjektene vil ikke overstige NOK 50 000 000. Inkludert denne transjen er totalt utestående lån til Kameos långivere NOK 36 947 500. Selskapet vil ha totalt utestående lån på NOK 20 000 000 innen utgangen av 2025, men totalt utestående lån i fremtiden kan øke til NOK 50 000 000 basert på godkjent låneramme.
| Transje | Lånenummer | Lånebeløp (NOK) | Årlig rente | Sikkerhet | Status |
| 1-5 | 3872, 3931, 3934, 4029, 4179 | 16 723 500 | 9-10% | Aksjepant | Tilbakebetalt |
| 6-10 | 4242, 4247, 4255, 4296, 4456 | 8 569 000 | 9,5-14% | Aksjepant | Avsluttet |
| 11-19 | 4510, 4526, 4541, 4554, 4562, 4575, 4607, 4637, 4659 | 26 378 599 | 13-14% | Aksjepant Morselskapsgaranti | Avsluttet |
| 20 | 4830 | 2 000 000 | 13% | Aksjepant Morselskapsgaranti | Pågående |
| 21 | TBD | 3 500 000 | TBD | Aksjepant Morselskapsgaranti | Kommende |
| 22 | TBD | 2 500 000 | TBD | Aksjepant Morselskapsgaranti | Kommende |
| 23 | TBD | 3 500 000 | TBD | Aksjepant Morselskapsgaranti | Kommende |
| Totalt | 50 000 000 | ||||
| Aksjepant | |
| Pantsetter | Atlas Eiendom AS |
| Långiveragent* | Advokatfirma Kontrakt AS |
| Sikkerhetsobjekt** | 100% av aksjene i Atlas Eiendom AS med org.nr. 921 176 317 |
| Prioritet | 1 prioritets pant |
| Øvrig informasjon | Aksjenr. 1-100 pantsettes |
| Morselskapsgaranti | |
| Kausjonist | Andresen Holding AS, med organisasjonsnummer 921 716 036 |
| Långiveragent* | Advokatfirma Kontrakt AS |
| Beløp | 25% av totalt innvilget låneramme på NOK 50 000 000 NOK |
| Morselskapsgaranti | |
| Kausjonist | Tres Com AS, med organisasjonsnummer 918 374 477 |
| Långiveragent* | Advokatfirma Kontrakt AS |
| Beløp | 25% av totalt innvilget låneramme på NOK 50 000 000 NOK |
| Sikkerhet i transjer | Alle investorer i alle transjer i det totale lånet deler samme sikkerhet. |
*Långiveragenten innehar Sikkerhetsobjektet som ombud for samtlige Långivere.
**Långiveragenten slipper pantet når de Sikkerhetsstilte Forpliktelsene er i sin helhet gjort opp.
Atlas Eiendom AS har på kort tid etablert seg som en betydelig eiendomsaktør på Østlandet. Selskapet startet med utvikling av småhusprosjekter, men har med tiden utviklet seg til å omfatte større reguleringsprosjekter, utvikling av lagerbygg, studentboliger og kjøp av kontrakter i nybyggprosjekter. Siden selskapet ble etablert i 2018, har selskapet solgt eiendom for over 1,5 milliard og har prosjekter under utvikling for over 3,2 milliarder. Atlas har totalt ferdigstilt 27 småhusprosjekter i Oslo med over 100 enheter.
I august 2022 gjorde selskapet en rettet emisjon mot NorgesGruppen Eiendomskreditt AS, som selskapet har inngått et strategisk samarbeid med. I den forbindelse har de utvidet virksomheten med å investere i næringseiendom: dagligvarebutikker.
I tillegg til eiendomsprosjekter, har Atlas også satset på teknologiutvikling. De bruker egenutviklet teknologi til å overvåke markedet, sette pris på prosjekter, kjøpe kontrakter og digitalisere kundereisen for boligkjøpere. Dette skjer gjennom Journey Technologies AS, en plattform som håndterer prosessen etter salg i nybyggprosjekter. Journey Technologies har profilerte eiere som Anders Opsahl gjennom Opsahl Verdi og Marketer Technologies.
Ledelse
Ledelsen består av et styre på to personer: Styrets daglige leder Magnus Viermyr, samt styreleder Christer Andresen.
Magnus Viermyr er styreleder |og er utdannet økonom og dataingeniør. Han har bakgrunn fra Microsoft og IBM i tillegg til å ha grundet flere selskap selv. Viermyr har ikke erfaring fra eiendomsutvikling før Atlas ble etablert i 2018.
Christer Andresen har jobbet med eiendomsutvikling siden 2012. Christer har over 30 prosjekter på sin CV, og fungerer som prosjektleder i Atlas Eiendom AS i tillegg til sine oppgaver som daglig leder.
Organisasjonsstruktur
Finansiell informasjon og vedlegg
Atlas Eiendom AS er morselskapet i konsernet. Lønn og andre administrasjonskostnader blir tatt i dette selskapet, mens alle prosjektene ligger i SPV’er som er helt eller delvis eid av Atlas. Dermed er ikke prosjektene synlige i balansen til Atlas Eiendom.
Se vedlagt årsregnskap 2024 for Atlas Eiendom AS med konsern, i tillegg til årsregnskap 2024 for morselskapene Andresen Holding AS og Tres Com AS**.**
Ved utgangen av 2024 hadde konsernet MNOK 44 i likvide midler og MNOK 58 i kortsiktig gjeld. Den største finansielle risikoen i konsernet knytter seg til høy gjeldsgrad, økte renter, stigende byggekostnader og salg av boliger i prosjekter som er ferdigstilt, men ennå ikke solgt. Flere prosjekter forventes overlevert i løpet av 2025. Disse prosjektene er vurdert å høy nok verdi til å dekke mellomværende lån mellom morselskap og prosjektselskap, ansvarlige lån og styrke konsernets likviditet. Styret mener derfor at det ikke er vesentlig likviditetsrisiko det neste året, men fremtidig kontantstrøm er avhengig av vellykket gjennomføring og salg av prosjektene.
Dette lånet er ikke til ett spesifikt prosjekt, men refinansiering av utestående lån som forfaller i løpet av 2025. Lånene som forfaller, har blitt brukt til vekstfinansiering og prosjektutvikling i selskapet.
Selskapets største virksomhetsområde i dag er boligutvikling i småhussegmentet, og de har flere pågående prosjekter som forventes ferdigstilt i løpet av 2025. I de pågående prosjektene som er forventet å ferdigstilles i år, så har de oppnådd gjennomsnittlig salgsgrad på rundt 87%. Det forventes at disse prosjektene skal tilføre selskapet likviditet ved realisering.
Se tilbakebetalte lån her:
Lån #3872
Lån #3931
Lån #3934
Lån #4029
Lån #4179
Se noen utestående lån her:
Lån #4242
Lån #4456
Lån #4510
Lån #4575
Merk at bildene er en illustrasjon av noen av selskapets prosjekter, og lånet går ikke direkte til dette prosjektet
Atlas har spesialisert seg innen markedet i stor-Oslo, og fokuserer primært på utviklingsprosjekter innen bolig og næring. Overordnet sett er disse områdene regnet som attraktive med høy etterspørsel til tross for et ellers krevende marked. Dette er gjenspeilet i et relativt høyt antall transaksjoner som har lagt grunnlaget for en gjennomsnittlig samlet salgsverdi i overkant av 440 millioner gitt av tre ulike tredjeparter.
Potensiell risiko ved å låne ut til prosjektet
Å investere gjennom Kameo innebærer alltid en risiko, og kan føre til at du taper pengene dine. Du må være klar over risikoen og selv gjøre en vurdering av lånet og prosjektet før du investerer. Det finnes ingen garanti for at du får det investerte beløpet tilbake og Kameo garanterer ikke for verken rettidig rente- og tilbakebetaling, eller at slik betaling i det hele tatt skjer.
Alle eiendomsprosjekt innebærer en viss risiko. Markedspriser kan bevege seg i begge retninger under lånets løpetid, og en negativ prisutvikling kan påvirke salgsrisikoen i prosjektet. Både utvikleren og andre aktører i prosjektet kan under lånets løpetid gå konkurs; og dette kan føre til at eiendommer som er stilt som sikkerhet vil måtte tvangsrealiseres i uferdig stand, noe som ofte vil påvirke salgsprisen betydelig.
Dette lånet går låst til et spesifikt prosjekt, men utbetales til morselskapet i konsernet som ikke har egen virksomhet annet enn ansatte i dag. Midlene skal tilføre selskapet likviditet for å refinansiere lånetransjer fra Kameo som forfaller i løpet av 2025.Lånetransjene som forfaller har gått til likviditet i forbindelse med kjøp av en ny portefølje eiendommer i Oslo. Det er en risiko for at prosjektene i datterselskapene ikke utvikler seg som forventet, eller at det oppstår krav og forpliktelser for datterselskapene eller prosjekteier som gjør at prosjekteier ikke får inntekter eller overskudd som setter prosjekteier i stand til å tilbakebetale lånet som forutsatt. Prosjekteier bekrefter at det ikke er meldt noen vesentlige krav etter overtakelse av konsernets utførte prosjekter, med unntak for en mindre tvist knyttet til lys i fellesarealene der det pågår forhandlinger om en minnelig løsning. Byggingen i datterselskapene kan ta lenger tid enn planlagt og/eller blir dyrere enn forventet. Hvis prosjekteier ikke klarer å skaffe finansiering for slike potensielle kostnadsoverskridelser, risikerer prosjekteieren å gå konkurs
eller bli tvunget til å selge prosjektene. Hvis prosjektet må selges under bygging og i uferdig stand, må man forvente at salgsprisen ikke vil dette all utestående sikret gjeld. Det er også en risiko for at prosjekteieren ikke klarer å selge prosjektene, som vil føre til forsinkelser. Virksomhetens økonomiske situasjon kan endre seg over tid, og det kan være lite eiendeler igjen som kan selges for å dekke tilbakebetaling av lånet om det trengs. Det vil føre til mulig tap for investorene.
Du finner mer informasjon om risiko ved investeringen i nøkkelinformasjonsdokumentet som er tilgjengelig for nedlastning under låneinformasjon, øverst på siden her.